CDO og finanskrise

Collaterallized Debt Obligations (CDO) var kjernen i problemene mange av bankene hadde i 2007 og en utløsende årsak til finanskrisen. Harvardstudenten Anna Katherine Barnett-Hart hadde sommerjobb på Wall Street i 2007 og så hvor store problemer markedet hadde på grunn av disse instrumentene. Da hun kom tilbake til Harvard for å studere ferdig, bestemte hun seg for å skrive diplomoppgave om CDO. Den går nå sine runder i finanspressen og er interessant lesing for alle som vil forstå litt mer om hva som gikk galt. Et utdrag av artikkelen (pdf). #

Initially, it seemed that every player was benefiting from CDOs and issuance exploded, reaching $50 billion in 2006. The rating agencies were making record profits as the demand for rated structured products skyrocketed. Institutional investors loved the high-yielding AAA securities created from ABS CDOs, CDO underwriters collected fees and achieved regulatory capital relief by off-loading their assets, and CDO collateral managers earned hefty returns by retaining the equity tranches, benefiting from the low cost of funding senior tranches. #

Den beste forklaringen jeg har sett på hva en CDO er finner man i denne grafiske fremstillingen hos portfolio.com.
#

#