Oljefondet presenterte i dag sine resultater for 2009. Det var stort sett meget hyggelig lesning. Etter store tap i 2007 og 2008 er det meste vunnet tilbake i 2009. Både renteforvaltningen og aksjeforvaltningen viser fremgang, både absolutt og relativt til indeksen. Jeg anbefaler alle som er interessert i Norges finansformue å lese årsrapporten.
Det jeg bet meg merke i etter en rask gjennomlesning var følgende.
- Hele oljefondets ledergruppe har fastlønn. Altså ingen bonuser uansett hvor bra eller dårlig de gjør det. Det tror jeg er et meget godt trekk.
- De insisterer fortsatt på å rapportere avkastningen før kostnader. De påstår at det er dette som er vanlig internasjonalt. Det skurrer at de kaller bruttoavkastningen for ‘verdiskapning’. Den delen av avkastningen som går bort i forvaltningskostnader gir ingen ‘verdi’ for det norske folk.
- De sier at det er diskutabelt om utlån av verdipapir er kompatibelt med en eventuell passiv forvaltning, og at det uansett vil gi lavere inntekter enn den samme virksomheten ved aktiv forvaltning. Der har de altså endret mening.
- De vil kun snakke om avkastning og meravkastning i prosenter. De vil altså ikke si hvor mye meravkastning de har bidratt med i kroner. Et direkte spørsmål om dette på pressekonferansen ble avvist.
- Forvaltningen av oljefondet har til nå kostet 13 milliard kroner. Omlag halvparten av dette kan tilskrives den aktive delen.
- De bruker en side på å forklare hva man kan forvente av avkastning om man hadde gått over til passiv forvaltning. Denne fremstillingen avviker endel fra hva de skrev i 2003, da de sist skrev om emnet. Det hadde vært interessant å få en forklaring på hvofor så mye er endret.
- Det virker som om kvaliteten og omfanget på rapporteringen har forbedret seg.
- De fremhever ‘Water Management’ som et innsatsområde fremover. Det er veldig spennende. Det er ikke bare James Bond som har oppdaget at vann er verdens mest verdifulle ressurs. Jeg er spent på hva de ser for seg å bidra med på området. Skal de få selskapene i områder med dårlig tilgang til vann til å sikre seg? Kanskje på bekostning av for eksempel lokalbefolkningen eller andre bedrifter. Som en ekspert på området fortalte meg, vann er verdens dårligst forvaltede ressurs. Et spennende område er det altså.
Det hadde vært interessant å høre hva andre synes om rapporten og oljefondets forvaltning. Kommentarfeltet er åpent.
Related posts:
[...] Oljefondet tjener tilbake det meste av det tapte [...]