Forbud mot shortsalg

Denne posten er for de spesielt interesserte. #

Det diskuteres stadig om det skal bli vanskeligere, eller endog forbudt å drive med shortsalg i norske verdipapirer. Da finanskrisen raste som verst innførte Kredittilsynes forbud mot shortsalg av finansaksjer. På linje med mange andre land. Forbudet ble opphevet i høst. Kredittilsynet ønsker dog et større rom for å forby shortsalg i fremtiden om de mener det er riktig. #

Så, har forbudet noe for seg? Blir aksjene riktigere priset, eller øker likviditeten eller aksjekursen når shortselgerne blir sendt på dør? Dette paperet prøver å gi oss noe svar. De konkluderer med #

[Short selling] bans (i) were detrimental for liquidity, especially for stocks with small market capitalization and high volatility; (ii) slowed down price discovery, especially in bear market phases, and (iii) failed to support stock prices. #

Siste ord i shortselgerdebatten er nok ikke sagt, men interessante funn er det jo. #

Ref: Beber, A. and Pagano, M. 2009. ‘Short-Selling Bans around the World: Evidence from the 2007-09 Crisis‘. CEPR Discussion Paper no. 7557. London, Centre for Economic Policy Research.
#

#